作者：life
发布时间：September 19, 2023
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油价飙升令欧元和日元承压
全球市场迎来关键性一周之际，油价再次大幅上涨。在沙特阿拉伯和俄罗斯决定减产后，供应短缺再次造成本季度WTI原油价格上涨30%以上。
值得注意的是，即使人们担心欧洲和中国因经济严重放缓缘故，可能会造成需求量下降，但油价仍然强劲上涨，这表明供应方面已变得非常紧张。尽管股市存在避险情绪，但上周五油价仍出现反弹，也进一步证实此观点。
油价上涨的溢出效应，将不仅是影响能源市场，而是既打击消费者，又加剧通胀压力。同时，还会令本已因为高通胀而面临经济放缓风险的各国央行，陷入更为复杂的处境。
在市场上，油价飙升对能源进口经济体，尤其是欧元区和日本货币而言是不利消息，因为这将抑制经济增长，也影响贸易渠道。因此，能源价格将重大影响岌岌可危的欧元和日元。
随着收益率上升，股市下跌
周五华尔街股市下跌，其中由科技股领跌。一些分析师把抛售归因于上周大量期权到期，不过债券收益率稳步走高也可能产生一定作用。
上周市场从科技股转向价值导向型股票，就是股市感受到收益率上升压力，的典型情况。今日早间10年期美债收益率一度触及2007年以来最高水平，再考虑到能源价格上涨所带来的影响，这种压力不太可能在短期内得以缓解。
总而言之，今年股市的惊人反弹似乎正失去动力，并可能进一步回落。估值仍处历史高点，一旦债券收益率进一步飙升，华尔街或将下跌。目前为止，公司盈利已连续三个季度下跌，问题在于，尽管商业调查警告全球经济增长即将放缓，但第四季度是否会如分析师预测那般重新加速。
美元盘整，黄金反弹
外汇市场，周五美元小幅回落，今日仍处守势。在美债收益率触及周期新高及股市回落之际，美元无法走高着实令人意外。
周三联邦公开市场委员会（FOMC）决策之前，美元交易员可能会保持谨慎。除美联储外，英国、瑞士和日本央行会议也将召开决策会议。因此，本周将充满波动。
最后，周五金价反弹令人印象深刻，不仅抹去上周初的所有损失，并进一步走高。事实上，上周在美元和美债收益率攀升的情况下，金价收盘走高，这本身就是一种胜利，表明对黄金的潜在“真实”需求尚存，而最有可能是来自央行增加储备量。
虽然收益率再创周期新高，但金价距历史高点不及8%，因此即使黄金展现一定的承压性，但仍不足以转为利好前景。黄金价格若要上涨，市场需要看到经济格局出现变化，包括对经济衰退感到恐慌并猜测美联储会降息，才能实现此目标，但目前为止尚未出现这种迹象。
作者：life
发布时间：September 14, 2023
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USDJPY维持看涨动力，目前仅略低于2023年高点。市场似乎在测试日本财政部的紧张情绪，动量指标则显示涨跌互现。平均方向移动指数（ADX）显示看涨趋势异常疲软，且随机震荡指标持续在其超买区间徘徊，汇价或下行。
若随机震荡指标大幅跌破超买水平，且扩大与移动平均线（MA）之间的距离，汇价或相继跌破2023年10月21日-2023年1月16日下降趋势斐波那契回调线78.6%位置的价格146.65、2022年9月7日高点144.99以及上行通道下轨。继续下行，位于143.66的50日移动平均线（SMA）和斐波那契回调线61.8%位置的价格142.49可提供支撑
反之，多头或希望USDJPY能维持在目前的高位，但这可能触发日本当局干预的风险。若汇价成功突破147.71水平，将有望挑战2022年10月21日高点151.94。
总而言之，USDJPY多头仍强劲，但随机震荡指标显示汇价短期内或回调至144.99。
作者：life
发布时间：September 14, 2023
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密切关注美国CPI
今日交易员们重点关注另一批美国通胀数据，但市场已断定下周美联储不会加息，而这份报告不太可能改变这种观点。尽管如此，这仍可能会影响人们对11月会议的预期，因为本次会议似乎充满随机性。
预计8月年度消费者物价指数（CPI）通胀率将从3.2%升至3.6%，这反映能源价格的回升。相比之下，预计核心通胀率将自7月4.7%降至4.3%，有利的基数效应将产生很大的推动作用。虽然美联储官员和投资者通常关注核心CPI，但最初由算法驱动的市场反应可能来自总体数据。
若是出现任何意外情况，从供应管理学会（ISM）商业调查和克利夫兰联邦储行的即时预测模型来看，风险似乎倾向高于预期的通胀报告。即时预测显示，整体和核心CPI数据均出现意外上行。然而，这是一个主要反映能源价格的模型，因此应该对其持保留态度。
综上所述，美元已再次成为“首选货币”，兼具坚实的经济基本面以及极具吸引力的收益率和避险特性，这与外汇领域的其它国家货币形成鲜明对比。欧洲和中国正在应对严重的经济放缓，日元因利率差异而下跌，英镑易于受风险偏好变化的影响。
换言之，今日通胀报告只会影响短期交易动态。从整体来看，由于缺乏可行的外汇替代品，美元前景似乎越来越光明。
欧洲央行传闻提振欧元
媒体报道称欧洲央行将上调其2024年通胀预测后，市场倾向于欧洲央行周四再次加息。目前市场认为，明日欧洲央行加息可能性为70%，即本轮周期的最后一次加息。
此次重新定价有助于提振欧元，尤其是兑英镑。英镑已成为全球风险情绪恶化的牺牲品。话虽如此，毕竟欧洲央行已然认识到宏观经济正在恶化的前景，投资者似乎忽略了欧洲央行也将下调经济增长预期的部分。
对欧元而言，明日欧洲央行决策似乎是双输局面。即使欧元因加息而走高，这种反应也可能是小幅且短暂的，而加息只会加剧人们对经济增长放缓导致小幅衰退的担忧。
油价走高，股市和黄金回落
大宗商品方面，油价触及10个月以来最高水平。欧佩克+的大幅减产显然抑制了对中国需求疲软的担忧，即使在避险情绪浓厚的交易时段，供需失衡也推高了原油价格。
黄金表现不佳，金价回落似乎是对油价上涨的回应。油价上涨推高通胀预期，从而给债券收益率带来上行压力。
最后，周二科技股领跌股市，抹除周一涨幅，与CPI公布前一周持平。投资者对苹果（Apple）新产品的发布表现冷淡，毕竟苹果手机价格在本轮周期并未提高，这表明在消费者预算紧张和来自华为的竞争重新出现的情况下，该公司定价能力正在减弱。
作者：life
发布时间：September 12, 2023
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上田言论令人猜测日本央行未来政策方向
此前日本央行行长上田和夫周末接受《读卖新闻》采访时，他强硬的言论令市场意外，引人猜测日本将提前退出超宽松政策，周一日元兑主流货币皆走高。上田的他似乎暗示，一旦年底前通胀和薪资增长数据朝着正确方向发展，或将结束负利率时代。
自2022年春季以来，日本总体通胀率和核心通胀率均在上升，并保持在日本央行2%目标之上。但近几个月来工资增长开始放缓，这让人们开始质疑通胀能否持续保持在2%左右。除了工资水平疲软，日本整体经济在第三季度也失去动力，因此上田提及的年底时间表引发争议。
上田言论很可能是针对日元的投机者。今年日元兑美元汇率下跌12%以上，今日涨幅则使其跌至接近11%水平。
长期以来，日本央行一直捍卫其刺激措施，在目标完全实现之前加速退出并不符合其作风。尽管如此，上田言论表明政策制定者已开始讨论缩减所有刺激措施，甚至包括负利率的一切可能方式，而且他们正在考虑接近目标时，而非已达到目标时才采取行动。
美国数据公布前，美元回落，日元跳涨
因此，这仍可能标志着屡遭重创的日元即将迎来转折点。今天日元兑美元汇率飙升至一周高点，一度突破146水平。日元兑欧元和英镑等其它主流货币仅仅小幅上涨，这可能表明日元兑美元的涨势，在一定程度上受到新交易周开始时美元走软所推动。
美联储将于9月19日至20日召开会议，并讨论维持利率不变还是加息25个基点，而周三将公布8月消费者物价指数（CPI）报告，以及隔天公布的零售销售数据，将是解开经济谜题的最后一组关键性数据。
由于多位美联储官员暗示将在进入“缄默期”前暂停加息，因此下周加息概率近乎零。然而，由于预计8月CPI将小幅上升至3.6%，而最新美国供应管理协会（ISM）采购经理人指数（PMI）指数也表明经济有所改善，11月加息的可能性远未消除。
这表明，美元兑一篮子货币在连续八周上涨后，今日的回调是一种自然修正。
欧元和英镑挽回部分损失
在欧洲和英国经济前景不断恶化的情况下，欧元和英镑均受益于疲软美元，两种货币皆挽回部分损失。欧洲央行将在周四决定究竟是最后一次加息还是在加息前稍作暂停。
在英国住房和就业市场出现问题后，目前英国央行也在考虑暂停加息。明日公布的最新就业报告，以及周三公布的月度国内生产总值（GDP）数据将会揭示更多资讯。
中国经济前景提振澳元和股市
然而，周一反弹最大的是澳元，由于投资者希望中国经济困境可能有所缓解，澳元飙升近1%。
与7月相比，8月中国生产者价格指数（PPI）同比降幅有所放缓，而消费者价格指数在7月下降后，同比小幅上涨0.1%。
同时，周日中国政府宣布新措施，旨在鼓励保险公司加大对股市的投资，而越来越多城市似乎正在放松住房限制，从而推动房地产销售。
尽管无法排除房地产巨头进一步违约的可能性，但投资者终于看到低迷经济即将迎来曙光，中国沪深300指数当日收盘上涨0.7%。
随着周五苹果（Apple）股票的抛售有所缓解，美国期货也处于看涨区间。位于库比蒂诺市（Cupertino）的苹果公司总部将于周二发布最新款苹果手机，由此提振今日股价。但也有可能是交易员对中国禁止政府雇员使用苹果手机的消息反应过度，因为该举措被视为对华盛顿针对北京不断加大贸易壁垒的针锋相对之举。
作者：life
发布时间：September 12, 2023
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贸易担忧冲击市场
投资者本已在努力应对全球经济放缓和利率上升迹象，但本周中美贸易战再次令全球市场面临另一风险。
此前有报道称中国政府官员不得在工作中使用苹果手机，周四苹果（Apple）股价下跌近3%，拖累整个股市走低。另有报道称，中国政府正计划将这一禁令扩大到国有企业及其它政府相关机构，从而大幅扩大限制范围。
中国市场销售额占苹果营收的近五分之一，即便在高通胀环境下，苹果营收也连续三个季度同比下降，本就已经面临压力。
苹果手机禁令可以被视为对美国限制向中国出口尖端芯片的回击，而且这一举措的时机似乎也是经过深思熟虑，毕竟华为（Huawei）刚刚推出最新款智能手机，其销售可能会从中受益。目前问题在于，我们是否又重新回到针锋相对的贸易战场中，若果真如此，那华盛顿的下一步行动又将是什么。
风险情绪波动，美元回落
尽管头条新闻令人担忧，但周五澳元和纽元等风险相关货币皆走高，经历一周重创后舔舐伤口。然而，这种反弹并未反映在其它对中国敏感资产上。尽管有迹象表明中国政府已加大外汇干预力度捍卫人民币，人民币兑美元汇率仍跌至近一年来最低水平，这凸显出资本逃离中国的力量。
华尔街也被卷入这场中美贸易风暴。随着买家逢低进场，昨日美国主要股指挽回部分损失，但由于投资者似乎正在削减风险敞口，今日期货开盘再次走低。
风险基调如此脆弱，以至于开始推低美债收益率，进而削弱美元上涨动力。尽管如此，由于美国经济仍具弹性，美元前景依旧光明，这与欧洲和中国形成鲜明对比，毕竟这两国均受经济增长严重放缓的困扰。
去年外汇市场几乎完全依靠利差进行交易，但随着大多数央行即将结束紧缩周期，可能转为密切关注经济增长差异，这在现阶段显然有利于美国。
黄金得以缓解，更多干预威胁影响日元
黄金价格正在回升。昨日金价成功自200日移动平均线（SMA）反弹，今日交易价格走高，但本周仍将收跌。
实际收益率上升以及美元走强的环境并不利于黄金，但不可否认的是，鉴于债券市场的大幅波动，金价下跌并未如人们担心的那般极端。金价的稳定力量可能是以中国为首的各国央行的主权需求。最新数据显示，中国继续以惊人的速度增加黄金储备。
接着，日本另一轮外汇干预的威胁被置若罔闻。日本财务大臣铃木俊一再次表示，日本政府将对外汇过度波动做出“适当”反应，但随即日元却走低。
日元期权隐含波动率较低，表明交易员认为目前不太可能再次买入日元。换而言之，东京方面可能只是警告，但并不会实际行动，毕竟本次日元贬值速度缓慢且有序。
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